Комитет по денежно-кредитной политике Банка Израиля принял решение, которого ждал весь финансовый сектор: ключевая ставка снижена на четверть процента - с 3,75% до 3,5%. Вслед за ней автоматически поползла вниз и базовая ставка прайм, определяющая стоимость большинства кредитов в стране, - с 5,25% до 5%. Банк Израиля снижает стоимость денег второй раз подряд и уже третий раз с начала 2026 года.
Интересны не только цифры, а последовавшая за ними жесткая политическая пикировка. Глава Банка Израиля профессор Амир Ярон на своей итоговой пресс-конференции повел себя дипломатично - он даже похвалил Минфин за антикризисные планы. Но взаимности не получилось. Министр финансов Бецалель Смотрич устроил Банку публичный разнос сразу после публикации решения, обвинив регулятор в оторванности от реальности.
«Я призывал Банк Израиля резко снизить процентную ставку. Это мизерное снижение не отвечает вызовам, с которыми сталкиваются домохозяйства и бизнес, оно оторвано от реальных потребностей экономики и усложняет жизнь сектору высоких технологий и экспорту. Резкое сокращение ставки - вот правильный шаг, который облегчил бы дороговизну жизни», - заявил Смотрич.
Смотрича можно понять: Минфин пытается спасти израильскую «Кремниевую долину». Из-за резкого удорожания шекеля местные стартапы стремительно теряют рентабельность на внешних рынках - расходы они несут в сильной местной валюте, а выручку получают в долларах. По мнению министра, Банк Израиля должен был действовать агрессивнее, а не ограничиваться скромным компромиссом.
Сам Банк при этом демонстрирует удивительный оптимизм. Его исследовательский отдел поднял прогноз роста ВВП на 2026 год до 4%, снизил планку дефицита бюджета до 4,9%, а инфляцию зафиксировал на идеальной отметке 1,9% - то есть аккурат в середине целевого диапазона.
Однако Амир Ярон поспешил сбить волну эйфории. Этот красивый фасад держится на трех хрупких геополитических «если»: если цены на энергоносители останутся стабильными, если соглашение о прекращении огня между США и Ираном продолжит работать, а также если интенсивность боевых действий в Ливане пойдет на спад, что позволит вернуть резервистов на их рабочие места.
Более того, профессор Ярон раскрыл секрет «красивой» статистики: рост ВВП на 4% обеспечивают всего несколько глобальных корпораций, чье производство физически находится за рубежом. Остальной же израильский бизнес все еще задыхается от дефицита кадров и логистических тупиков на фоне затянувшейся войны. Даже номинальный рост средних зарплат в стране - это лишь статистическая иллюзия: многие низкооплачиваемые сотрудники просто временно выбыли с рынка занятости, из-за чего средний показатель математически пополз вверх.
Пожалуй, самой громкой частью выступления главы Банка стали прямые расчеты по вопросу призыва ультраортодоксального сектора - темы, которая сейчас раскалывает израильское общество. Ярон перевел политические дебаты на язык жесткой математики: 7 500 дополнительных новобранцев из общины харедим - это минимальный запрос оборонного ведомства прямо сейчас. Стоимость их призыва, содержания и замещения на рынке труда обойдется казне в 0,5% ВВП. В реальных деньгах это 10 миллиардов шекелей каждый год.
Комментируя продвижение закона об изучении Торы, Ярон подчеркнул: без интеграции этой общины в рынок труда и армию экономика Израиля столкнется с колоссальным давлением.
Смена риторики Банка Израиля очевидна. Раньше регулятор в каждом отчете пугал рынок инфляционными рисками, теперь же тон сменился на осторожный оптимизм. Аналитики прогнозируют еще как минимум два снижения ставки до лета 2027 года - до уровня 3%.
Для обычных граждан это решение принесет вполне осязаемые изменения. По расчетам Ассоциации ипотечных консультантов, падение прайма до 5% снизит ежемесячный платеж примерно на 15 шекелей на каждые 100 тысяч шекелей, взятых по этому треку на срок от 20 до 30 лет.
В реальных деньгах экономия распределяется так: при машканте в 500 000 шекелей ежемесячный платеж снизится на 75 шекелей, что сбережет вам 900 шекелей в год; при машканте в 1 000 000 шекелей платеж просядет уже на 150 шекелей в месяц, а чистая годовая выгода составит 1 800 шекелей.
Держать деньги на закрытых депозитах (пикадонах) под высокий процент больше не получится - вслед за Банком Израиля коммерческие банки начнут быстро резать доходность по вкладам.
Несмотря на текущие послабления, Амир Ярон прямо предупредил, что при подготовке бюджета на 2027 год правительству придется повышать налоги. Война стоит дорого, и без создания «финансовых подушек безопасности» (низкого соотношения долга к ВВП) страна не сможет пережить будущие кризисы. Затянуть пояса придется всем, но глубина налоговых изъятий будет напрямую зависеть от того, удастся ли вовлечь ультраортодоксальный сектор в работающую экономику.
Ольга Божкова